以下の２つの選択肢のうち、数年後に保有株を全て利確した場合にトータルの支出額（所得税+社会保険料+譲渡益税）が少なくなるのはどっち？
A.RSUをVESTされて即現金化しそれを原資に同じ株を購入し、3年後に利確した。
B.RSUを保有し続けて、3年後に利確した。
前提
①所得税率はRSUに依らず既に33%を超えている。
②株価は年率5%で上昇し続ける。
③為替は変動しない。
④VESTされたRSUは時価200万円とする。
⑤株の売買手数料は十分小さいものとする。
Aの置き場所に寄りますかね。
AもBも、Vest時点の価額が総合課税されて所得税・住民税がきまり、それ以降の値動きは分離課税になるので税額は同じ。ただし、NISAの成長枠投資としてその200万円分を購入すれば譲渡益税はかかりません。
自分なら、そのタイミングでインデックスファンドにしてしまいそうですが。。。
クロードに聞いてみました。
この質問に答えるためには、両方のシナリオにおける税金と社会保険料の計算が必要です。提供された情報と日本の税制に基づいて、各オプションを分析してみましょう。
## オプションAの分析（即時現金化して再購入）
1. **VEST時の課税**
- 給与所得として200万円に対して課税
- 所得税（33%）: 660,000円
- 社会保険料（11.25%と仮定）: 225,000円
2. **3年後の譲渡益に対する課税**
- 3年後の株価: 2,000,000 * (1.05)^3 = 2,315,250円
- 譲渡益: 2,315,250 - 2,000,000 = 315,250円
- 譲渡益税（20.315%）: 64,043円
**オプションAの総税額**: 949,043円
## オプションBの分析（3年間保有）
1. **VEST時の課税**
- 給与所得として200万円に対して課税
- 所得税（33%）: 660,000円
- 社会保険料（11.25%と仮定）: 225,000円
2. **3年後の譲渡益に対する課税**
- 3年後の株価: 2,315,250円
- 譲渡益: 2,315,250 - 2,000,000 = 315,250円
- 譲渡益税（20.315%）: 64,043円
**オプションBの総税額**: 949,043円
## 結論
計算の結果、両オプションの総税額は同じ949,043円となりました。これは以下の理由によります：
1. VEST時の課税（給与所得税と社会保険料）は両オプションで同じです。
2. 譲渡益の金額と、それに対する課税も両オプションで同じになります。
したがって、**税制上ではどちらのオプションも得失はありません**。
ただし、以下の点に注意が必要です：
- この計算では株の売買手数料を考慮していません。実際にはオプションAの方が取引回数が多いため、わずかながら手数料負担が大きくなる可能性があります。
- オプションAでは即時に現金化するため、その資金を他の投資や用途に使用できるという流動性のメリットがあります。
- オプションBでは会社の株価に連動したリスクを取り続けることになります。これは会社の業績次第でメリットにもデメリットにもなり得ます。
結論として、純粋な税制面では両オプションに差はありませんが、個人の資金需要や投資戦略、会社の将来性に対する見方によって選択が分かれる可能性があります[4][5][9]。
情報源
[1] Option A Tax Calculation: RSU cash out and purchase, total tax implications - Wolfram|Alpha https://www.wolframalpha.com/input?input=Option+A+Tax+Calculation%3A+RSU+cash+out+and+purchase%2C+total+tax+implications
[2] Tax for RSU cashing out in Japan - Wolfram|Alpha https://www.wolframalpha.com/input?input=Tax+for+RSU+cashing+out+in+Japan
[3] Tax implications of immediately cashing RSUs and reinvesting - Wolfram|Alpha https://www.wolframalpha.com/input?input=Tax+implications+of+immediately+cashing+RSUs+and+reinvesting
[4] 【外資系社員の方】RSUの確定申告のタイミング https://www.kyno-office.com/so-rsu-espp/rsu/
[5] 計算ミスでペナルティも…「RSU」「ストックオプション」の確定 ... https://gentosha-go.com/articles/-/44850
[6] Option B Tax Calculation: RSU held for 3 years before cashing out - Wolfram|Alpha https://www.wolframalpha.com/input?input=Option+B+Tax+Calculation%3A+RSU+held+for+3+years+before+cashing+out
[7] Tax implications of holding RSUs for an extended period - Wolfram|Alpha https://www.wolframalpha.com/input?input=Tax+implications+of+holding+RSUs+for+an+extended+period
[8] RSU transfer tax after holding period in Japan - Wolfram|Alpha https://www.wolframalpha.com/input?input=RSU+transfer+tax+after+holding+period+in+Japan
[9] 【2024】RSUとは？確定申告が必要ってホント？【税理士監修】 https://meetsmore.com/services/tax-return-accountant/media/51313
[10] 【外資系社員の方】ストックオプション・RSU・ESPPの確定申告 https://www.kyno-office.com/so-rsu-espp/
[11] 【経営者必見！】RSU（譲渡制限付株式ユニット）とは？制度の ... https://www.soico.jp/restricted_stock_unit/
私の認識だとどちらも同じ支出額になると思います。ただAで株を購入する際に、NISA枠を使えるのであればAのほうがお得だと思います（ただその分NISA枠が減ってしまうので、一概にメリットだけではない）。
RSUはvestされる時点で所得としてカウントされますし（所得税が増える）、売却する際も税金取られるので、例えば「給料：現金800万+RSU200万」の人と、「給料：現金1000万」で200万円分自社株を購入した人は同義のはずです。
前者（RSU貰ってる人）は強制的に自社株を買わされている分、自由度の観点で若干損しているという認識です。
同じです。
所得税と社会保険料はVest時の株価で計算されるので同じ。
株式投資にかかる税金は、売却価格 - Vest価格に対して課税されるので同じ。
なので、同じです。
NISA枠を使うのであれば後者の方が得ですが、前者の場合に他の銘柄でNISA枠を埋めていれば同じです。
単純に計算すればAとBは同じになりますが、Aのほうが有利になるパターンが若干ありますね。
一つは上のコメントでも挙げられているNISA枠を使った場合ですが、もう一つ特定口座と一般口座の違いによるものが考えられます。
Aで株を買うときの口座を源泉徴収ありの特定口座にしておけば3年後に売却するときの確定申告を省略することができます。その場合、売却益は「合計所得金額」に含まれなくなります。
一方でBの場合の口座はおそらく一般口座でしょうから、3年後の売却時にも確定申告が必要で、その売却益は「合計所得金額」に含まれてしまいます。
合計所得金額は配偶者特別控除や住宅ローン控除などの判定に関わっており、これが高額だと控除が受けられなくなることがあります。今年の場合は所得税の定額減税の判定にも関わってきますね。
なので、Aの場合のほうが控除等の面で有利になる可能性があります。
ありがちな罠としては、マンション購入の頭金とするために株を取り崩したら合計所得金額が2000万円を越えてしまい、初年度の住宅ローン控除を受けられなくなってしまうというケースです。
というか、自分もこの罠にハマりかけたのですが、株売却とマンション購入の間で年を跨いだおかげで回避できました😅
